商业银行"不良资产证券化"的基础作用是，持续搅动金融生态的一池深水，使其变得更有"灵性"和更具"活力"。具体说来，主要是解决"僵尸企业的市场出清"、"利率机制的风险约束"和"融资通道的经济优化"等长期困扰金融生态的三大问题。

　 我国商业银行不良贷款率由上年末不到1%陡升为当下的1.59%，逼近2%的风险警戒线，形势严峻,趋势堪忧。为此，监管部门上周批准中国银行并重启了首单"不良资产证券化"业务，为市场化处置不良资产撕开了一道政策性"口子"。这既是解决金融市场积累性、陡发性风险的应急紧迫之举，更应是优化金融生态、搅动"一池深水"的应时长远之策。

　 看发达国家和经济体的市场实践，"不良资产证券化"规模的合理市场空间，大约是商业银行不良资产总规模的10%至13%。我国商业银行目前不良贷款约1.2万亿，可消化和处置的不过1200亿至1500亿，相对于近100万亿贷款总量，所占比重 ...

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