投资建议。

行业策略:传统物流面临冲击,新兴物流大展身手,快递行业持续高增长。航空维持高景气度,供需改善,但汇率与油价的不确定性较大,低成本航空发展空间广阔。改革与转型精彩纷呈,中远与中海整合积极推进,港口区域整合有望加速,铁路改革和资产证券化势在必行,高速公路转型步伐最快。价值配置首推机场。

推荐组合:重点推荐新兴物流,怡亚通、象屿股份和华贸物流,以及传化股份、外运发展和华鹏飞。中期坚定看好春秋航空。价值配置推荐上海机场和深圳机场。看好东北港口整合预期的锦州港,投资光伏电站和国企改革预期的山东高速。转型公司关注恒基达鑫、恒通股份和江西长运。

行业观点。

2016年将是快递企业上市年,快递行业持续高增长:快递行业2012-2014年收入增速保持在40%。预计2015年快递业务量同比增长48%,收入同比增长35%。电商是快递业高增长的重要驱动因素,网络购物交易额从2005年的157亿元,增长到2014年的2.8万亿元,年复合增速达到78%。随着申通快递 ...

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