自从第一只指数基金1971年在美国诞生之后，指数基金在短短的几十年时间内就得到了市场的广泛认可，取得了飞速发展。截至2014年末，传统场外指数基金占美国共同基金市场总市值的比例为20.2%，较2000年的9.4%大幅提升；此外，交易型指数基金（ETF）的数量也超过了1400只，总市值1.97万亿美元，相比2000年增长了30倍。在这场属于指数化投资的盛宴背后，则有着坚实的理论基础与实践经验作为支撑。

　 指数化投资的理念来源于现代投资组合理论和有效市场假说。现代投资组合理论（马科维茨，1952）提出投资者在所有预期回报率相同的投资组合中，只会选择风险最小的组合，而一个充分分散的投资组合，能够为投资者几乎完全消除投资于单个资产所面临的非系统性风险，从而获得风险调整后的最大收益。在这一理论的基础上，夏普提出了资本资产定价模型（CAPM），指出所有投资者 ...

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