我们2015年9~10月看多，11月下旬以来看淡休假着书，2016年1月4日提示休养生息，13日提出A股逐步回归正常。

　　下面谈下对未来经济、政策与资产市场的看法。

　　一、2016年经济L型与三种演变前景

　　对于经济L型的判断，最早发于2015年4月6日的报告《中国经济和资本市场的三种前途》，提出“经济L型，牛市有顶部”，当时预测牛市顶部5000点，经济未来是L型，从快速下滑期步入缓慢探底期。现在“经济L型”正成为社会和市场主流意见。

　　为什么是L型，我们下面谈三点更深入细致的看法：

　　1、这个L型是指中国经济真实运行情况，而不是指官方公布数据。2014年初以来，中国宏观和微观数据出现大幅背离，2014Q1-2015Q4的GDP增速分别是7.3%、7.4%、7.2%、7.2%、7.0%、7.0%、6.9%、6.8%，宏观数据波动很小。但微观数据大幅下滑，其中，房地产投资累计同比增速从2014年初的19.3%，下降到2015年1-12月的1%，12月当月增速仅为-1.9%，下降了20多个百分点，出口增速从2014年的6%下降到2015年的-2.8%，下降了接近10 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html