核心观点:

新开工、投资全年低迷,但年末呈现边际改善。

2015年全国房屋新开工面积15.45亿平米,同比下降14%,其中,住宅新开工面积10.67亿平米,同比降14.6%,与1-11月份相比,降幅均呈现收窄。单月数据来看,12月份,全国房屋新开工环比增长,同比降幅收窄明显。整体来看,受制于三四线城市高库存,销售向新开工传导的时滞显着拉长,全年新开工呈现低迷,但11月份以来,新开工单月同比降幅持续收窄,边际改善趋势明显。预计16年整体新开工水平将逐步企稳。

2015年全国房地产开发投资9.60万亿元,同比增长1%,其中住宅投资6.46万亿元,同比增长0.4%。单月数据来看,12月全国房地产开发投资同比降幅呈现收窄。整体来看,15年全年开发投资表现低迷,但是进入四季度以来,土地市场热度回升支撑投资数 ...

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