证监会日前通报稽查执法工作有关情况显示，2015年移交处罚审理案件273件，对767个机构和个人作出行政处罚决定或行政处罚事先告知，同比增长超过100％；涉及罚没款金额54亿余元，超过此前十年罚没款总和的1．5倍。

强有力的监管执法是资本市场健康运行的重要前提，而我国资本市场长期以来违法成本偏低饱受诟病。特别是虚假陈述、市场操纵、内幕交易等违法行为高发，既扭曲了价格信号，扰乱市场秩序，破坏“三公”原则，也严重侵害中小投资者权益。

2015年证券违法罚没款金额大幅增加，与信息操纵、滥用程序化交易操纵、滥用融资融券操纵等新型案件涌现有一定关系。例如，证监会去年9月18日通报的5宗案件中，东海恒信涉嫌操纵180ETF案系证监会查处的操纵ETF第一案，金建勇涉嫌操纵“国海证券”股票价格案系证监会查处的利用融券交易操纵证券市场第一案。其中，东海恒信非法获利达1．84亿元，该案罚没总额达7．36亿元。

罚没金额大幅上升，更反映出打击违法行为的力度加大。此前多年的不少案件处罚如同 “隔靴抓痒”，导致违法成本偏低。刚刚过去的2015 ...

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