这是一个靠货币政策驱赶危机阴霾的时代。

　　上周五，日本央行将基准利率从0.1%下调至-0.1%，这是该行5年来首次调整基准利率。日本央行新年伊始的大动作很不寻常，但也在意料之中。即如日本央行行长黑田东彦所言，采取负利率是为了让通胀率快速达到2%，如有必要他会毫不迟疑地继续加码刺激。简言之，“安倍经济学”并未让日本经济彻底摆脱颓势，量化宽松政策通道下，日本别无选择。

　　欧洲央行2014年6月将欧元区利率下调至负利率水平，除欧元区和日本外，负利率国家还包括瑞士、瑞典、丹麦等国。

　　然而，日本的负利率政策并非全面放开，仅是金融机构存放在央行的新增超额准备金实行负利率。日本央行此举就是逼迫银行将过剩资金拿出来投入市场，而不是存起来。但由此也可猜到，日本央行为负利率政策的全部放开埋下了伏笔。

　　日本的负利率政策即刻在市场引起涟漪。首先是传导催涨日本、亚太和欧洲股市；其次是日元对主要货币走低，美元对日元一度上涨2.2%，为2014年10月以来的最大涨幅。

　　更重要的是，日本负利率政策和不改变量化及质化宽松计划的规模（每年买入的资产维持在80万亿日元），是要其他主要经济体 ...

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