国泰君安

　　[摘要]

　　本报告导读：

　　公司2015年业绩实现快速增长，未来业务拓展上将积极切入休闲度假游领域，且背靠海航将积极整合各大要素资源，有望实现全产业链的布局。

　　投资要点：

　　公司2015年业绩实现快速增长，未来将借助海航集团化运作优势持续布局全产业链，维持增持评级。①出境游行业整体高景气，公司2015年组织出境游人数也快速增长，积极扩张线下门店，业绩表现优异。②公司积极切入体育、邮轮等休闲度假游领域，打开发展空间。

　　③背靠海航集团，公司将整合上游要素资源并向金融领域延伸 ...

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