2015年宏观走势更为疲弱，GDP跌破数年7%的重要心理关口，说明政府层面认可了新常态下中等发展增速。从粗钢产量来看，钢铁行业产量见顶迹象已经出现，2015年1-11月，国内粗钢产量7.387亿吨，累计同比下滑2.2%，粗钢产量在2015年全面见顶回落。从焦炭产量看，焦炭产量在2014年就出现了见顶的现象。吕梁孝义主焦煤坑口价，从2015年年初的385元/吨下跌至12月末的265元/吨，下跌幅度31%，进口炼焦煤方面，澳洲峰景矿优质硬焦煤中国到岸价，从2015年年初的120美金/吨，下跌到81.75美金/吨，下跌幅度为31%，国内焦煤和进口焦煤的下跌幅度基本相同。从焦炭价格来看，唐山二级冶金焦2015年年初报价1035元/吨，到12月月末下跌到690元/吨，下跌幅度为33%，焦炭下跌幅度略大于焦煤。

　　从外围市场看，随着美元加息周期的到来，特别是美联储在12月议息会议结束后发表声明,宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点,新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。美元进入加息周期，对以美元计价的大宗商品而言，形成长期负面压力。以原油来看，2015年延续了201 ...

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