日元负利率 令人民币贬值压力更大

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来源：第一财经日报 作者：张庭宾

张庭宾

　　[颇为荒诞的是，日本无所不用其极地实施日元贬值，国际上却并没有人批评日元竞争性贬值；而人民币对美元刚刚贬值，过去两三年一直对一篮子货币升值，包括美国、IMF、日本等多种势力就要求中国不要竞争性贬值。]

　　1月29日，日本央行宣布实施负利率，这是继欧洲之后的第二个实施负利率的大经济体。日元开启了新一轮贬值，这将对人民币的贬值造成更大压力。

　　日本央行仿效欧洲央行，将金融机构存放的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%，同时维持每年80万亿日元的资产购买规模。这让市场感到意外，投资者原本预期该行会按兵不动或仅是小幅扩大资产购买规模的。

　　此举恐怕是因为油价低迷，还有日本糟糕的经济数据——工业产出降幅之大超出预期，日本2015年12月核心通胀水平依然在零（0.1%）附近徘徊。对于投资者关于该行政策工具濒临枯竭的担忧，日本央行行长黑田东彦称，如有必要， ...

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