一、FCI下降

　　2015年12月，金融条件指数（FCI）为-0.017，环比下降12.0个基点，表明金融条件较上月偏紧，对经济增长有抑制作用。

　　从FCI各成份指标的变化情况看，实际有效汇率下降有利于FCI改善；实际利率上升、M2增速下降、国房景气指数下降、上证综指下降对FCI产生抑制作用。

　　12月，实际利率、实际有效汇率、M2增速、国房景气指数和上证综指对FCI变动的贡献分别为-1.0个、20.6个、-28.8个、-0.5个和-2.3个基点。

　　二、FCI各成份指标的变动

　　1. 实际利率上升

　　一般情况下，利率上升意味着货币条件收紧，容易抑制总需求；反之，利率下降意味着货币条件 ...

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