2015/2016年度以来，美棉价格整体呈现振荡格局，价格区间在61—68美分/磅。但是从前6个月的美棉签约销售情况来算，美棉签约进度明显低于去年同期水平和近五年均值水平。我们认为，USDA下调美棉出口量的概率较大，美棉价格存在进一步下调的可能。 美棉年度出口量下降的概率较大 通过对比历年的美棉签约销售情况，我们发现，2015/2016年度美棉的签约情况与2006/2007年度最为相似。2006年5月USDA报告预计2006/2007年度美棉出口量为1650万包，至2007年4月USDA累计下调美棉出口量300万包，降幅为18.18%。 相对应地，2015年5月USDA预计2015/2016年度美棉出口量为1070万包，至2016年1月USDA累计下调出口量70万包，降幅为6.54%。相比这两个年度，无论从美棉出口数据的绝对下调量，还是从相对下调幅度来看，预计2015/2016年度美棉出口量仍有下调空间。 为使预期更加直观，我们通过比较2006/2007和2015/2016两个年度的签约进度和出 ...
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