一月份市场遭遇历史单月最高跌幅，我们认为质地上佳的企业在当前市场下仍值得重点关注，从防守上讲，部分公司已调整至（或跌破）历史估值区间下限；从左侧布局的角度来看，业绩的高成长的企业在反弹过程中往往体现高弹性。我们对海能达的近况做了一下梳理和跟踪，以供参考。考虑到公司业绩高成长，以及未来军用专网通信及专网运营领域的发力，按照16年50倍PE，6个月目标价15元。

1、业绩符合预期，估值处于历史区间下限

当前进入年报快报披露密集期，根据已披露结果，多数企业出现2015年业绩低于预期的情况，从而导致2016-2017年业绩一致预期受到连带下修。但我们判断，海能达2015年业绩符合预期，在此前预告结果2.4亿-2.6亿的区间上限。2016年，随着海外大项目推进，国内PDT市场的释放，保持快速增长，维持全年4.5亿左右净利润的预测。预计2015-2017年EPS分别为0.16/0.30/0.46元：当前股价对应2015-2017年PE 分别为51/30/20倍，估值水平已处于历史区间下限。

2、专网集群国标取得实质性进展，PDT行业推广有望加速

新闻报道，根 ...

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