春节期间，外盘黄金、白银主力合约涨幅超过6%，豆油与棕榈油主力合约小幅上涨，原油与铜跌幅较大，原油跌幅超过8%，美元指数小幅回落，离岸人民币升值幅度超过1%。未来几个月，美联储政策转向已是大势，股市疲弱格局难改，大宗商品面临强弱分化。

　　2015年12月美国核心CPI攀升至2.1%，2016年1月美国失业率回落至4.9%，美联储政策开始缩减资产负债表并启动加息。2016年1月20日当周，美联储资产负债表缩减128.55亿美元，1月27日当周缩减64.91亿美元，2月3日当周增加11.44亿美元。最近三周，美联储资产负债表总共缩减182.02亿美元。美联储放缓加息步伐，但不会改变逐渐紧缩趋势，美国股市振荡回落的概率较大。历史经验表明，在美联储降息周期，中国央行投放货币比较多;在 ...

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