证监会主要领导调整尘埃落定。随着证监会新主席上任，人们有理由对监管转型由被动变主动寄予更多期望。

　 这些年来我们一直在讲监管转型，只是一讲到新股发行，总觉得市场还需要依赖行政调控适当控制发行数量和节奏，监管转型就只能慢慢来。这种论调显然不合事实，在政策取向上更不是积极主动的转型观所应有的表现。去年初，新股恢复发行时，一开始就出现了"三高发行"和老股跟风大比例套现齐头并进的问题。按照市场的逻辑，只要对老股套现加以适当限制，"三高"问题大可用市场化的方法来解决，而恢复行政调控的手段将发行定价一律控制在40倍市盈率的水平，造成了一些新股上市后连续涨停。在去年下半年新股经历短暂的暂停之后再度恢复发行时，虽然恢复了市值配售，却又设置了第一期需要先缴款，第二期才开始取消先缴款的不同做法，其他方面的做法则基本上还是一仍其旧。结果，非但出现了中签新股无人认购的怪现象，新股上市后被爆炒连续涨停的现象也还没有能得到消除。很显然，新股发行的这种行政调控如果得不到及时有效的改变，新股作为稀缺资源被利益分配和泡沫炒作的现象将难以遏制，这显然有违推进注册制改革的 ...

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