[为了帮助企业渡过难关，延缓商业银行不良资产的暴露，商业银行与企业之间存在着千变万化的贷款合作关系。因为涉及双方的切身利益，这种关系已不能完全被央行的态度所左右，呈现出自我扩大的趋势和巨大的惯性]

　　随着经济增速的放缓，去年以来"资产荒"现象非常普遍，整个市场面临可投资产匮乏的局面。而且，2015年中央经济工作会议将"去杠杆"列为2016年的重要任务之一。然而1月人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元，比4万亿元刺激推出时期(2009年1月)新增贷款投放量还多出9000亿元。数据一出，引起了市场广泛的关注。

　　在对1月贷款大幅增长的解读中，笔者认为有些说法是值得商榷的：

　　第一，"早投放、早受益"的开门红现象。这个因素不必赘述，因为这是每年都存在的影响。

　　第二，存贷比指标的取消。很多人认为该政策解除了对商业银行投放贷款的紧箍咒。2015年商业银行的存贷比数据一直在65%~68%，距离75%的上限还有很大上升空间。2015年10月，存贷比监管指标正式取消，四季度存贷比不过小幅上升到67.24 ...

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