群益证券

　　平安银行(000001)发布年报，公司全年实现营收/净利润961.6亿元、218.6亿元，YOY分别增长31.0%、10.1%，落在此前预增区间的中值，符合预期。Q4单季度营收、净利润分别增长33.3%、0.4%，净利润增速远低于营收，主要仍然来自于单季度较高的拨备支出。收入端来看仍保持较高的增速水平，源于息差的较好表现，在利率下行的背景下，公司灵活调整资产负债结构，净利息收入的表现相对不错。我们持续看好公司较强的成长性以及依托平安集团的规模优势，维持买入。

　　拨备前利润好于预期：公司2015年实现营收/净利润961.6亿元、218.6亿元，YOY分别增长31.0%、10.1%，落在此前预增区间的中值，基本符合预期；对应Q4营收、净利润分别增长33.3%、0.4%，单季度净利润增速 ...

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