一周回顾:指数先扬后抑,成交创新低。CPI指数超预期并创下一年半以来的新高以及2月信贷数据可能大幅回落引发市场对通胀及周期性政策取向的担忧,上周上证综指先扬后抑,周度下跌2.2%。两市成交低迷,周五单日成交额已经降至14年11月左右的水平。从行业及主题情况来看,年初至今跌幅最大的TMT板块上周略有反弹;“人机对弈”提升市场对于人工智能概念的关注,相关个股表现较好;受通胀和信贷数据可能低于预期影响,钢铁、煤炭等前期表现较好的周期性板块出现回调。

市场展望:“迷你版2009”在展开,稳守周期。我们之前提出当前市场综合条件类似“迷你版2009”的观点,主要是基于:市场的共识性预期比较悲观;政府稳增长的政策接二连三,其中地产政策较为突出;物价预期已经有所抬升,但实体经济的改善尚不明显;市场在大幅下跌之后,周期性板块开始在政策及价格预期下开始躁动。中国每年前两个月数据容易受到春节等因 ...

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