海通证券

　　核心结论：

　　①两会后市场放量上涨，上证综指已创1月底来新高，上周一提出的“向上突破的行情大概率启动了”在兑现中。

　　②本轮行情的核心逻辑是国内外政策面暖，风险偏好提升，形象比喻为吃饭行情，行情的深度需跟踪未来基本面和政策面。

　　③目前节奏类似15年国庆后，情绪真正改善刚开始，珍惜当下，全年仍是运动战。成长略优，如新能源汽车、智能制造等，持有维生素印染、养殖等涨价品，仓位低可加券商。

　　最肥的上涨行情已经在路上。本轮行情上涨主逻辑是，政策暖期的风险偏好上升。我们根据最新的宏观经济数据、政策信号分析，国内宏观政策偏暖，股市政策甚至好于预期，虽然美联储加息悬而未决，但综合判断基调会偏暖，因此上周一提出“市场大概率在演绎向上突破的一段最肥行情”。之后，战略新兴板暂时搁置，美国暂不加息且年内加息预期次数从4次降为2次，我们提出“最后一个疑虑消失”、“请珍惜 ...

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