东吴证券

　　事件:飞利信(300287)发布2016年第一季度业绩预告,归属上市公司股东净利润5,011.50万元–5,417.84万元,同比增长270%-300%。

　　并表增厚公司业绩,全年高增长可期。2016年公司在保持既有业务持续增长的基础上,2015年新收购的厦门精图信息技术有限公司、上海杰东系统工程控制有限公司、成都欧飞凌通讯技术有限公司、互联天下科技发展(深圳)有限公司在2016年第一季度开始并表。依据收购公司的业绩承诺,2016年全年业绩贡献合计不低于1.5亿,占15年业绩的比重超过80%,且一季度的业绩增速几乎3倍,预计并购公司今年将不同程度超额完成业绩承诺,全年业绩大幅增长为确定性事件。

　　并购完成增发落地,增强智慧城市大数据业务实力。公司为国内领先的智能会议解决方案和服务提供商,长期以来积累了大量政府客户和政府服务经验,行业优势明显,我们预计未来有望持续保持30%以上的增速。此外,自2013年以来,公司抓住国家建设“绿色智慧城市”的良好机遇,结合政府客户的积累,集中优势资源向智慧城市建设方向拓展业务,通过并购重组、对外 ...

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