国信证券

　　15年盈利同比增长44.74%,业绩基本符合预期。

　　公司15全年实现营收52.14亿、归母净利润13.62亿,分别较去年同期增长51.17%、44.74%,业绩基本符合我们的预期。①污水处理整体解决方案、市政与给排水工程及净水器业务营收占比分别为73%、23%、4%;毛利占比分别为85%、10%、5%。②收入增长直接原因是由于公司三块主营业务均取得高速增长,其中占比最大的污水处理整体解决方案业务增速为40.45%且毛利率提升了6pct,主要原因是因为公司身为行业龙头,受益于水务行业PPP模式推广,在巩固全国布局的市场基础上,项目不断取得进展。③公司15年全年综合毛利率41.20%,较去年上升了2pct;综合净利润率27.95%,较去年下降了1pct,各 ...

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