国泰君安

　　维持增持。公司2015年营收、净利为8806亿元(+10%)、261亿元(+15.5%)。考虑到当前地产链(2016年Q1新开工面积同比+2.5%，连续两月正增长)、基建链复苏及PPP模式加速推广助力公司业绩稳增长，维持公司2016/17年EPS为0.94/1.07元。考虑到新型城市化推进、“一带一路”沿线建筑市场前景广阔及国企改革预期强化并参考当前可比公司PE估值水平，维持公司2016年8倍PE，维持目标价6.72元，增持评级。

　　经营现金流大幅好转，应收账款占比明显降低。公司 ...

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