【2016年一季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2016年1季度，央行政策指导下的宽松资金面使得货币市场收益率保持低位运行。1季度宏观经济数据显示整体经济仍处低位、政府稳增长压力较大，供给侧改革和去产能过程仍面临较多困难，通胀成上升势头。国际形势动荡，外汇占款仍流出但幅度放缓，市场对未来汇率波动的担忧未消除。1季度央行公开市场货币净投放2750亿，再次降低存款准备金率50bps,并配合SLO和MFL等措施，调节市场流动性缺口，促进降低社会融资成本，支持实体经济发展。同时央行更加注重货币政策执行的前瞻性、针对性和灵活性，完善宏观审慎政策框架，根据经济和市场运行情况，运用公开市场操作和各类创新工具对市场资金面进行预调微调。央行的量价配合操作取得了明显效果，市场流动性较为宽松。1季度银行间隔夜和7天回购利率均值分别为2.02%和2.4 ...

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