【2016年一季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2016年一季度，创新主要持有的创业板大幅下跌最大幅度超过30%，主要由于前期反弹幅度较大积累较高风险，资金面紧张、人民币持续贬值和一线地产价格大幅上涨等因素所致。三月在经济企稳、货币稳定的窗口期，各大指数出现明显反弹。全季来看，上证综指下跌15.12%，HS300下跌13.75%，中小板指下跌18.22%，创业板指下跌17.53%，指数全部下跌，市场资金流出明显。

我们认为短期市场风险偏好很难恢复，但股指下跌空间有限，震荡格局将有望持续。宏观层面，稳增长政策已经开始显现 ...

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