【机构策略】

A股市场大势研判：局部热点再现（申万宏源）

　　盘中特征：

　　周五两市低开高收。最终，上证指数收于2959.24点，上涨6.35点，涨幅0.22%，成交1488.00亿元；深成指收盘10151.76点，上涨92.96点，涨幅0.92%，成交2735.44亿元。两市成交额萎缩至4000亿的水平。28个申万一级行业指数中仅钢铁、有色金属和采掘板块收跌2.14%、1.70%和0.13%，而家用电器、食品饮料和电气设备板块涨幅居前，分别上涨1.94%、1.63%和1.60%。个股方面，两市终盘有1985支上涨，401支平盘，566支下跌，其中九阳股份、三五互联和云海金属等32家非ST个股涨停，金贵银业和高乐股份2家跌停。

　　后市研判：

　　周五两市低开高收，小市值品种有所活跃。外围环境依旧偏暖，市场在逐步消化债市利空后有望重心趋稳。

　　我们一直强调近期的几个风险点在于：1、债市风险愈演愈烈，违约事件从民企蔓延至国企，市场正在风险暴露中逐步度过刚性兑付退出的阵痛期；2、市场在持续上涨后出现疲态，政策利好对于热点的刺激作用边际减弱；3、财经大 ...

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