【财新网】自笔者在去年年底发表《抄底巴西的时机到了》一文以来，追踪巴西股指的最大美股ETF (EWZ)已经狂涨了近60%，在全世界范围内仅次于追踪金矿企业表现的ETF。近期，巴西弹劾总统案在众议院得到通过，股市的政治红利进入尾声。投资者可以考虑回笼资金，抓住下一个“巴西”机遇——投资俄罗斯。
熊市原因
自2014年中旬以来，俄罗斯股市在短短半年时间里就跌去了近45%。这主要是因为三个原因。首先，油价暴跌给这个能源大国的经济带来了极大的下行压力。由于俄罗斯股市中超过一半的市值来自于能源板块，俄罗斯股市的历史表现与国际油价有较大的关联性。第二，欧美针对克里米亚事件的经济制裁使俄罗斯的外贸和借贷业务大受影响。金融行业类股票排名俄罗斯股市市值的第二位，金融制裁严重地打击了俄罗斯的金融市场，使相关企业股价纷纷跳水。第三，俄罗斯与西方关系的恶化加剧了政治风险，使外国投资者纷纷撤离俄罗斯股市。
提到政治风险，笔者认为这是投资俄罗斯市场的关键。与巴西等其他大宗商品国相比，俄罗斯股市的市盈率一直保持在较低的水平。究其原因，1998年令人意外的主权违约与2006年的尤科斯破产案 ...
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