海通证券

　　[摘要]

　　投资要点：

　　鄂武商4月20日发布2015年年报。2015年实现营业收入175.24亿元，同比增长2.11%；利润总额10.73亿元，同比增长21.03%；归属净利润7.99亿元，同比增长21.16%。扣非净利润7.78亿元，同比增长18.23%。摊薄EPS为1.57元；净资产收益率20.73%。报告期每股经营性现金流1.61元，与每股收益的比率为1.03倍。

　　2015年分配预案：不派现，不送转。

　　简评及投资建议。

　　2015年新开百货1家，净关超市4家，收入增2%，综合毛利率增0.92个百分点。

　　百货业务方面，公司于2015年9月新开了老河口购物广场，是公司首个县级购物广场，总建筑面积约4.69万平米，公司渠道下沉战略持续推进。截至2015年底，公司共有10家百货门店，总面积约147.39万平米，分布于武汉、襄樊、十堰、仙桃、黄石、老河口等地的核心商圈。2015年公司百货业务收入同比增长6.43%至113.08亿元，毛利率增加0.67个百分点至21.48%。

　　从披露的子公司来看，十堰人民商场收入增5.1 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html