2015年以来，境内企业并购重组十分活跃，由于IPO排队企业审核数量众多，新股发行时有暂停，更多期望登陆A股市场享受高估值溢价的企业把目光投向了借壳上市。与此同时，由于当前借壳上市的审批流程和标准已完全对标IPO，许多企业正在使用“曲线”手段规避借壳来进行壳资源的资本运作。

　　同洲电子(002052)4月8日晚上公告称，近日收到公司控股股东、实际控制人袁明发来的《深圳市仲裁委员会裁决书（2016）深仲裁字第557号》，袁明与小牛龙行因民间借贷合同纠纷案进行了终局裁决。裁决的主要事项是，袁明以其持有的1.23亿股公司股份抵偿小牛龙行8.7亿元的欠款。袁明与小牛龙行还签署了《差额补足及奖励协议》，双方认为袁明用于抵债的1.23亿股份的价值高于8.7亿元，小牛龙行另行向袁明支付3.3亿元差额款。另外，在袁明“满足本协议条款与条件约定的特定情形后”，小牛龙行另行支付3亿元的奖励金给袁明。市场普遍认为，这是一宗掩盖在借款之下的曲线借壳交易，即“仲裁式卖壳”，而公告所提到的3亿元奖金，则很有可能就是这一壳资源的溢价。

　　4月12日，深交所对上述交易出具了问询函。同洲电子(00205 ...

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