中信证券 刘海博 刘芷冰

　　公司2015 年受产品结构、费用及资产减值等影响，收入平稳净利略有下降。公司2015 年实现营业收入1.71 亿元，同比增长0.93%；归属上市公司股东净利润4763 万元，同比下降11.7%。其中惯导、卫导及代理产品收入分别为1.39、0.25和0.07 亿元，分别同增11.5%、-24.6%和-32.5%。公司惯导产品毛利率下降、卫导上升，综合毛利率为43.3%、同降2.4个百分点。公司2016Q1 收入和归属上市公司股东净利润分为1450 和121 万元，分别同比增长11.8%和下降66.0%，净利下滑主要为产品交付结构、新设子公司管理费用增加及增值税退税当期确认减少所致。

　　公司加大研发投入，惯导业务全方位布局有望实现突破。公司2015 年研发支出达到16667 万元，研发支出收入占比9.75% ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html