中金公司

　　[摘要]

　　2016年一季度净利润同比增15.2%，符合预期奥瑞金(002701)发布2016年一季报，实现营收17.18亿元，同比增长3.11%，净利润3.09亿元，同比增长15.24%（扣非后同比增长32.03%），符合我们预期。利润端增速快于收入端主因毛利率提升与投资收益增加。公司同时预告上半年净利润同比增长5~20%。

　　1、受消费大环境拖累，收入增速有所放缓。在下游需求（主要为食品饮料企业）增速普遍放缓和行业竞争加剧背景下，奥瑞金(002701)收入端在高基数上虽能保持持续增长，但增速面临一定压力。现阶段公司正积极开拓优质新客户，如可口可乐即饮咖啡、一轻食品、康之味、飞鹤乳业等，有望成为新的收入增长点，此外两片罐客户的收入占比提升也使得公司客户结构更加稳健。

　　2、毛利率提升与投资收益增 ...

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