中金公司 [摘要] 业绩低于预期1）15年收入977亿，同比-29%；归母净利润125亿，同比-11.5%；每股收益2.08元。2）4Q低于预期，成为公司历史上下滑最严重的一个季度，收入大幅下滑59%，归母净利润下滑40%。3）分红 ...
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中金公司
[摘要]
业绩低于预期1）15年收入977亿，同比-29%；归母净利润125亿，同比-11.5%；每股收益2.08元。2）4Q低于预期，成为公司历史上下滑最严重的一个季度，收入大幅下滑59%，归母净利润下滑40%。3）分红超预期，每股股利1.5元，分红率72%。4）宁波普罗非投资（美的控股背景及何享健持股的公司）持股0.71%。5）和谐健康保险（安邦保险背景的公司）持股0.80%。
财务分析：1）毛利率32.5%，同比下降3.6ppt，产品主动降价导致。更低的毛利率意味着承担更少的销售费用，销售费用同比下降46%，净利润率提升2.5ppt。12、13、14年毛利率大幅上升的趋势 ...
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