2016年3月M1同比增长22.1%，历史上第6次突破20%高线，连续13个月的增速上扬，与M2剪刀差的持续走阔，其背后的逻辑和成因是什么？对经济、物价、房地产、股市、债市将产生哪些影响？M1的每个峰值与大类资产价格又有哪些关系？会造成高通胀吗？超发的货币还会冲击哪些资产价格？

　　1、M1的含义与历史演化

　　1、1、央行货币层次划分

　　根据1994年10月颁布的《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》对货币供应量指标的层次划分：

　　M0：流通中的现金（货币供应量统计的机构范围之外的现金发行）；

　　M1：M0+企业存款（企业存款扣除单位定期存款和自筹基建存款）+机关团体部队存款+农村存款+信用卡类存款（个人持有）；

　　M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款（单位定期存款和自筹基建存款）+外币存款+信托类存款；

　　M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。

　　M1即狭义货币，M2即广义货币，M2与M1差额即准货币，M3系出于金融创新不断出现的现状考虑而设，目前暂不编制这一层次货币供应量，官方也不公布此数据。

　　此后 ...

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