新浪财经讯 5月11日消息，国家统计局日前宣布，4月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.3%，全国工业生产者出厂价格(PPI)环比涨0.7%、同比降3.4%。方正宏观分析认为，通胀可能在未来数月内处于横位状态，不会有明显回落和回升。在基数因素(如油价和猪肉价格)的影响下，四季度可能有再度预警的可能性。

　　详文如下：

　　【方正宏观】通胀的横位、政策的姿态和流动性的周期

　　投资要点

　　第一，4月CPI反映的是食品的回落和非食品的继续传递。

　　第二，从5月首周高频数据看，食品价格进一步放缓。

　　第三，PPI环比创60个月新高，在我们的收益率周期框架下，PPI回升还将继续。

　　第四，在两种力量影响下，预计通胀在未来属于内处于横位状态。

　　第五，政策最新信号是只要不出现深度通缩，货币宽松基本上都会画上句号。

　　第六，我们判断虚拟部门的流动性(以M2-发电量衡量)已经触顶，未来成立的主要是企业盈利修复逻辑。

　　主要内容

　　4月CPI反映的是食品的回落和非食品的继续传递。4月CPI同比增长2.3%，持平3月；环比-2.0，降幅较3月有所收窄。其中大 ...

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