【专题分析】2016年英法复关无望,禽链供给收缩强化;后周期饲料疫苗回调即可布局。

禽链:美法再报禽流感,2016年复关基本无望,全年引种量预期30万套,二季度末供给去化开始传导,看好三季度投资热潮。

供给端收缩再强化:4月,美国与法国再报禽流感,2016年美法复关无望,而英国引种进程不断延迟,三个大国今年引种量很少,而供给效果西班牙和新西兰全年量预估不超过30万套,低于此前市场预期的40至50万套。父母代价格持续上行,Q2末价格传导至毛鸡与鸡苗助力冲高:理论上2017年鸡苗价格到10元,下游仍有利润可赚,本轮供需共振,2017年高点苗价肯定会超过11年,至7-8元以上;目前5月份益生报价50元/套,父母代鸡苗价格都会一直提价到年底。祖代企业有些2015年引了很多种,16年父母代量没问题。而17年来看,通过四季度引种及换羽等方式,也能保证一定的供给量。而大型父母代企业会得到祖代企业的有限供种,所以不会出现缺种的情况,产能也能持续扩张。但很多父母代的小厂就可能会出现买不到量的情况。由此,禽链4-5月份进入短期调整,未来Q2末期禽链 ...

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