申银万国

　　完胜！申万宏源策略倡导的价值型成长理念遥遥领先全市场。不少客户对于申万研究所的要求并非简单的预测市场，而是希望我们站出来倡导一种理念。这也是一直以来，申万宏源策略坚持在卖方做买方策略所追求的目标。在市场指数波澜不惊的情况下，这波价值成长形成“趋势”申万宏源策略无疑是理念的倡导者！从去年11月年会提示市场存在回归基本面的可能性，到3月春季策略《心平气和》明确指出价值型成长的方向，从家系列开始，扩展到白酒，啤酒直至泛消费不断深化价值型成长的内涵，从行业比较角度自上而下的标的筛选，再到发挥申万宏源研究所体系协同优势，连续三天召开电话会议，自下而上精选价值型成长的标的。我们逻辑和研究的领先性取得完胜！再次提示2016年趋势稀缺，趋势投资者想要生存必须把握住两个趋势，一是机构投资者回归结构均衡的趋势；而是从讲故事“走心”回归基本面的趋势。两个趋势都告诉我们2016年价值型成长可能成为价值投资者和趋势投资者的共识，是震荡格局中阶段性机会最多的方向。当然，2016年买股票不能心急，趋势投资者必须扭转在过去两年形成的习惯，放弃动量策略，形成逆向思维，执行反转策略。严守风险收益比，价 ...

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