在4月经济数据低于预期和缺乏增量资金背景下，A股破位下行进入新的振荡区间，重心明显下移，沪指2800点为中枢线。市场预期悲观，成交继续收缩。我们认为，在较长一段时间内，A股将继续底部振荡，主要理由如下：

　　经济仍将缓慢寻底

　　5月初，《人民日报》上权威人士指出，中国经济既不是U型，也不是V型，而是L型。4月经济数据回落，佐证L型预期。4月规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比上月下降0.8%，低于市场普遍预期。1—4月固定资产投资增速10.5%，比上月下降0.2%。其中，制造业投资增速继续回落至6.0%，基建投资在上月冲高后4月明显回落。房地产销售和投资增速本月继续回升。我们认为，之前市场对于复苏的各种喧嚣也将逐渐散去，经济运行也将回到原有的状态之中。这表明，尽管经济出现过短暂的反弹，但稳增长提振经济复苏的力度减弱，经济总体上仍在一个缓慢下行、继续寻底的过程中，也就是L型经济路线。

　　L型经济对资本市场有如下影响：第一，宏观政策诉求从半年前的“去库存”，正式转向为“去 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html