COSB（高密度定向结构板）新型板材制造龙头，产能释放+领域拓展促业绩进入爆发期，“林板一体化”提供新业态想象空间，首次覆盖给予“增持”评级，考虑标的与核心技术的稀缺性，未来杨木自给率的提升有望带来业绩超预期，给予目标价18元。预计2016-2018年实现收入13.35亿元、17.02亿元、20.89亿元，三年CAGR为26.5%；归母净利润4.07亿元、5.27亿元、6.46亿元，三年CAGR为33.8%；EPS分别为0.39元、0.51元、0.62元，目前股价（12.84元/股）对应PE分别为32.9倍、25.2倍、20.7倍。首次覆盖给予“增持”评级，考虑标的与核心技术的稀缺性，未来杨木自给率的提升有望带来业绩超预期，给予目标价18元，对应2017年35倍PE（公司2015年盈利能力均显着高于行业均值，给予2017年35倍PE）。
2015年作价34.7亿元借壳上市，配套募集资金10亿元。青鸟华光以5.90元/股收购资产，以9.01元/股募集配套资金10亿元，主要投资年产27.5万m3COSB项目以及年产20万m3新型集装箱底板项目。承诺业绩15-17年扣非归母净利润不 ...
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