广发证券

　　主导产品直缝管连签大订单，国内市场销售好于预期

　　2016 年5 月31 日和6 月7 日，公司分别发布公告称与山东科瑞签订直缝埋弧焊管销售合同，累计销售量达11.95 万吨，累计金额达4.07 亿元。直缝埋弧焊管是公司的最主要收入和利润来源，占营业利润的55.47%。两个订单累计销售额占2015 年公司国内市场营业收入的26.32%。2016 年，预计公司国内市场主要产品的毛利率水平稳中有升，则两个订单对应的毛利为至少为7000 万元，对应的净利润至少为2200 万元，对应增厚EPS 为0.03 元，预计公司与山东科瑞的销售合同主要在2016 年确认收入和利润。

　　订单充足保证主业稳定增长，多元化业务拓展带来新动力国内订单情况好于预期将显著增强主业的业绩弹性，海外订单的高收益将助力公司主业高增长。天然气消 ...

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