投资要点：

　　近期，随着金融市场震荡加剧，避险情绪攀升，较多投资者与我们讨论咨询黄金珠宝类个股的投资机会，我们在此对相关问题进行简要分析，供大家参考。

　　1. 黄金相关个股行情回顾

　　年初以来黄金珠宝个股表现显著跑赢大盘。年初以来，万得黄金珠宝指数上涨0.89%，跑赢上证综指20.24 个百分点，跑赢SW 商贸指数26.87 个百分点，在主题类指数中表现仅次于新能源汽车系列指数和OLED 指数。

　　黄金生产企业股价表现优于销售类企业，是本轮黄金珠宝指数上涨的主要驱动因素。主要黄金生产类个股年初至今大部分实现了股价正收益，平均涨幅为33.16%，跑赢大盘52.52 个百分点。而珠宝销售类个股表现相对偏弱，主要珠宝销售类个股年初至今平均跌幅为20.02%，跑输大盘0.67 个百分点。

　　2. 黄金股股价驱动因素分析

　　金价上涨带动个股超额收益，生产类个股弹性大于销售类。从历史数据分析，金价持续上涨（区间涨幅大于10%）时黄金珠宝指数相对上证综指的平均超额收 ...

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