银河证券

　　投资要点:

　　1.事件

　　公司发布公告,公司全资子公司中鼎欧洲公司与AMKHoldingGmbH&Co.KG股东签署的《股权转让协议》,中鼎欧洲收购了AMK的100%股权,投资总额1.3亿欧元。

　　本次收购需要AMK所在地的行政主管部门以及我国发改委、商务部门及外汇管理部门核准。

　　2.我们的分析与判断

　　(一)收购欧洲汽车电子顶级企业,配套特斯拉等

　　AMK2015年收入1.97亿欧元(约14.6亿元人民币),净利润1472万欧元(约1.09亿元人民币),此次收购作价1.3亿欧元(约9.7亿元人民币),对应2015年PE约为8.8倍。

　　AMK是电机电池控制系统、驾驶辅助和底盘电子控制系统供应商,为行业内的领先者。业务分为汽车和驱动控制技术两大模块(汽车业务占比70%左右,销售主要集中在其本土市场),产品包括传统汽车、电动车和混合动力车的电力可控系统、电力动力总成等,为特斯拉、奔驰、宝马、捷豹、路虎、沃尔沃等世界顶级主机生产商配套,其拥有的伺服电机驱动技术、电池控制技术、工业自动化工程技术在近五十年内都处于行业领先 ...

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