有研报分析，保险机构对企业债的持有从2016年以来一直处于下行状态，主要还是出于对我国债券市场信用风险的考虑；2016年企业面临巨大的偿还压力，过剩产能行业盈利能力大幅下降，是债务违约的高发地带

　　一个处于下行，一个不断上行，起步晚的后者终于实现赶超。

　　下行的是险资对债券的持有比重，不断上行的则是险资的另类投资配比。

　　根据保监会最新数据，截至今年6月底，12.56万亿元的保险资金运用余额中，另类投资规模4.30万亿元，占比34.22%，已超越险资配置债券的规模（4.21万亿元）和比重（33.49%），成为险资配置的第一大类资产。此外，险资配置在银行存款的比例为18.79%，投向股票和证券投资基金比重为13.50%。

　　从2013年4月底的首份相关数据发布至今，三年多时间，险资运用规模从6.98万亿元增至12.56万亿元，增幅为80.0%，其中，对另类投资规模从不足万亿元增长4.47倍，而持有债券规模增幅仅为32.16%。

　　随着2012年下半年保险投资领域逐渐放开，另类资产因其更适合风格稳健、规模大、期限长的险资特点，逐渐在保险资管中占据重要位置， ...

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