7月17日,证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见到期,不久修订后的《重组办法》将公布并实施。但就是这个尚未实施的重组新规,眼下已经成为了悬在上市公司头顶上的达摩克利斯之剑。监管层对“擦边球”、“钻空子”、“忽悠”式等重组零容忍的态度,已经初显成效。数据显示,自证监会征求意见至7月19日,38家公司的重组计划戛然而止,而去年全年也不过50余家公司半路叫停。

其中,“类借壳”行为遭遇监管重锤,不能不提中证中小投资者服务中心(投服中心)的重要作用。尽管投服中心副总经理徐明仅仅带队出席了两场重大资产重组媒体说明会,提出的核心问题却与重组新规最大的变化,即与“完善重组上市(借壳上市)认定标准和遏制重组上市套利空间”高度契合。尽管重组新规还有待正式实施,但投服中心已经积极在现有规则下,将各种有规避借壳嫌疑的重组交易向市场进行了充分展示,引发了各类市场参与者的持续关注和积极讨论。

例如,7月14日投服中心首次亮相于ST狮头重大资产重组媒体说明会,第一个问题直指“交易是否构成借壳”。投服中心副总经理徐明提出,本次交易如果被认定为借壳,管理层有没有进一步的具体措 ...

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