2014年中国债券市场打破刚兑至今，违约率快速攀升，从2014年的0.07%，预计今年将超过0.5%，信用债违约将成为常态。与此同时，国企和央企子公司的违约，也将所谓的国企信仰一一打破。

　　信用评级反映了企业信用风险水平，准确而有预见性的评级是债券市场发展的重要基石。近日，在“中诚信债券市场论坛2016”举行期间，中诚信国际董事长闫衍在接受《第一财经日报》记者专访时表示，面对这些新的变化，国内评级系统的一些“明规则”和“潜规则”正在悄然发生变化。尤其是对国有企业发行人的政府信用的支持要重新看待。同时，他也提出警示，未来一到两年，公司债集中兑付将到来，交易所债市将成继银行间债市之后的下一个“雷区”。

　　国内信用评级并非“事后诸葛”

　　在不少市场人士看来，已经发生的一系列违约事件，很多是在违约之后，信用评级才发生急剧下调，国内的信用评级有如“事后诸葛”，预见性上存在一定的缺陷。

　　对此，闫衍向本报记者表示，评级变化反映企业信用风险水平变化，总体来看，中国的违约问题相对复杂，既有基本面、行业等因素，又有公司治理等非经营性因素和很多偶发因素，前者评级机构可以做出一定 ...

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