事件:近期,我们实地调研了梅花生物(600873.SH),与公司董秘进行了充分交流。我们对公司主要看法如下:

　　味精及谷氨酸业务进入提价通道。

　　从味精的产业链看,上游玉米等原料价格稳中有升,下游需求相对平稳,靠上下游难以带动产业的快速发展;未来行业的机会将来自于行业产能淘汰和并购重组后,行业寡头主导的产品提价。

　　产能淘汰加速。国内对味精行业落后产能的淘汰力度不断加大。在政策的高压之下自2010年开始了味精行业的第三轮淘汰整合,仅10年到13年味精产能淘汰就达到75万吨,涉及到的味精生产企业淘汰产能规模也越来越大。到了14年淘汰落后产能名单中已无味精生产企业,表明行业供需格局渐稳。

　　梅花并购伊品,行业寡头格局成型。经过2010-2013年四次缩减产能后(期间淘汰产能75万吨),国内味精产能减少到约267万吨左右,占全球产能 ...

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