申万宏源

　　投资要点:

　　扣非后净利润同比增长20.78%,四季度毛利率同比有所提升。2014年公司实现收入239.54亿,增长12.99%,归母净利润6.52亿,增长25.36%,扣非后净利润6.11亿,增长20.78%,公司增发资金后偿还银行贷款故大幅降低财务费用,使得总体利润增速高于各事业部增速。EPS1.80元,小幅低于我们年报前瞻中1.84元预期。其中:四季度单季实现收入60.60亿,增长9.72%,归母净利润1.47亿,增长18.58%,扣非后净利润1.35亿,增长16.32%,EPS0.40元。四季度毛利率8.53%,同比略有提升。公司拟每10股派发现金红利2元(含税)。

　　分销事业部净利润增长17.8%,工业净利润增长8.4%。2014年公司分销事业部实现收入222.95亿,增长14.3%,净利润3.54亿,增长17.8%,主要是财务负担减轻与 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html