3月25日，全通教育盘中创出348元的股价新高，成为两市第一高价股。在“互联网+”的风口上，沪深两市有30只股票站上百元。这些百元股的突出特点是小盘、次新、高市盈率、互联网行业。

　　如何理性看待不断涌现的“股市一哥”、你方唱罢我登场的“股王”？如何引导百倍PE的创业板？

　　其实，没有必要枪打成为“出头鸟”的第一高价股，也没有必要妖魔化新兴产业集中的创业板和股价高企的互联网上市公司。348元的全通教育与百倍PE的创业板，为我们提供了观察内地资本市场制度建设的一面镜子。在这面“魔镜”中，投资者可以清晰看到三重叠加的影像：A股优质互联网与高科技投资标的稀缺、IPO饥饿营销的弊端逐渐显现、并购重组与市场操纵的模糊边界。

　　在此笔者认为，内地资本市场亟须摆脱资金推动型与坐庄嫌疑的牛熊轮回，以注册制引导股市走向理性繁荣。

　　一方面，全通教育为代表的公司股价遭遇爆炒的秘密，在于A股存在一条独特的利益链条，那就是不断并购重组、定向增发、高送转、上市公司+PE模式、基金重仓推升股价等。这些资本运作手段综合使用的结果，便是股价的火箭式推升。

　　我们看到，全通教育原有的校讯通盈利模式 ...

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