1、银行板块观点:看多,主要理由:估值抬升=刚兑破冰+经济企稳。银行理财业务向资产管理公司的转型是打破刚性兑付的主要举措,同时存款保险制度5月1日开始实施,也在打破刚性兑付。刚性兑付的破冰,理财产品的收益率不再是无风险利率的替代,无风险利率将继续下行。如果之前无风险利率的下降主要来自降息等政策性因素,那么之后,在降息空间缩小时,金融制度的变化将主导无风险利率的下降。PMI 指数回升,房地产市场信贷政策松绑,经济企稳将是可以预见的现实。无风险利率下降,风险溢价回落,银行股估值抬升的理由更加充分和扎实。

2、上周周报对行情预测准确,推荐组合跑赢行业和市场。上周行情回归:上周银行板块指数上涨5.9%,上证指数上涨4.4%,板块获绝对收益和相对收益。我们重点推荐的平安银行4个交易日上涨25%, 领涨市场;光大涨10%,交行涨6%,兴业涨13%。

3、招商银行(买入,22元目标价)。上涨空间预计超过30%以上(补涨+制度红利+估值溢价回升)。招行员工持股计划推出,下周复牌。其一、由于安邦保险持有股份10.97%,股权结构多元化、混合所有制性质,其可以在财政部文件尚未出台前推行 ...

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