业绩低于预期

2014 年实现营收73.0 亿元，同比增长59%；归属于上市公司股东净利润6.3 亿元，同比增长85%，低于预期。每股现金红利0.08元(含税)，以资本公积金每10 股转增5 股。

毛利率改善，费用压力增大：4Q14 营收同比增速下滑至42%，(vs 3Q14 的51%)，受大客户专案延后上市影响。单季毛利率为24.4%，同比增加3.5 个百分点，受益于迁厂效应逐步显现。但4Q 管理费用同比增长99%、这项费用率高达10.5%，源于业务范围扩大和研发投入加大。以全年看，研发支出(占管理费用的62%)，在营收中份额从2013 年的4.4%增加至5.5%。少数股权收购助力盈利提升，但净利润增速略下滑：昆山联滔少数股权于4Q14 并表 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html