点评：

下游需求良好，营收快速增长。2014 年国内消费电子增速平稳，新能源汽车爆发，导致公司锂产品下游需求良好，同时公司的万吨锂盐项目和超薄锂带业务产能逐渐投放，营收增长较快。

金属锂业务快速增长，毛利率有所下滑。金属锂业务一直是公司具备核心优势的业务，近年来随着电池需求的崛起，金属锂下游一直保持了较快的增长，10 年来国内金属锂需求的复合增长在17%左右。14 年公司金属锂系列产品实现收入3.79 亿元，同比增长26.53%，毛利率22. 3%，同比下降4.22%。一方面公司年产500吨超薄锂带及锂材业务，部分完成投产，产能未完全释放，导致项目的固定资产折旧有所增加，另一方面锂材业务加工的毛利率低与公司之前的金属锂业务，因此公司毛利率出现了较大下滑。预计15 年在产能进一步释放后，毛利率将会 ...

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