公募、券商、银行等机构大佬“奔私”潮涌，但私募的征途并非一马平川，投资业绩不仅取决于基金管理人各自的道法深浅，与私募公司自身的治理结构、决策制度也息息相关。

　　就在A股市场一路上扬的当下，上海某大型私募公司却陷入投资业绩与大市背离的牛市怪圈，年内业绩涨幅不仅未能跑赢同行，旗下几只旗舰产品甚至录得亏损。究其原因，主要是因为公司作为传统作坊式私募基金，存在典型的“一言堂”治理问题：投资决策权高度集中，由于决策人坚持对A股市场持续看空，导致公司整体产品收益遭遇滑铁卢。

　　牛市来临，私募基金普遍喜笑颜开，资产管理规模往往被戏谑为以加零的速度爆发性增长。

　　不过，《每日经济新闻》理财部（微信公众号：火山财富，huoshan5188）记者注意到，沪上一家大型私募公司（以A公司代称）今年以来日子反而不好过，面对牛气冲天的A股行情，他们却严重踏空了。

　　据好买基金研究中心公布的数据显示，截至4月底，A公司旗下今年表现最优异的私募产品，年内涨幅只有15%左右。公司旗下原有的几只旗舰型产品，今年以来的收益仍为负，而同期不少私募公司同类产品的收益已达到50%～60%。

　　众 ...

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